华润置地

华润置地有限公司是华润集团旗下的房地产企业，在香港联交所上市（股份代号01109.HK），前身为华润北京置地有限公司。早年其在北京的主要开发平台为其控股的华润置地（北京）股份有限公司（原北京市华远房地产股份有限公司）。据万科2001年年报披露，该北京公司于1993年4月设立，1994年12月改组为中外合资股份有限公司，注册资本为人民币13亿元，当时总资产近80亿元，是一家以北京地区为开发核心的房地产公司，营业收入主要来源于物业租售。

该北京公司成立十多年间共开发建设了50多个项目，包括华威大厦、华南大厦、西单文化广场、东升园小区等。2000年其房地产销售面积约37万平方米，营业收入约11亿元；2001年上半年销售面积约24万平方米，营业收入约16亿元。当时该公司计划在此后三年在北京推进9个项目，其中包括位于中关村科技园区的华清项目、毗邻奥运村的华亭项目以及地处商业中心区的西单项目。

华润北京置地有限公司是中国华润总公司的关联企业；中国华润总公司自2000年受让万科法人股后成为万科第一大股东，万科2001年年报因此披露，华润置地（北京）与万科在住宅开发业务方面存在同业竞争。据2002年4月的报道，郭钧在经历《万科周刊》主编、天津万科总经理、华润置地北京公司总经理（其前身为华远房地产公司）等岗位后，出任华润置地有限公司执行董事。他在受访时表示，华润置地是有十几年历史的公司，此前两年经历了变革，但仍有相当多的计划和任务尚未实现；他提出有责任整理、包装和推广地产业务的核心技术，以支持公司其他地区的发展，并让年轻人多承担责任。他同时谈到，公司当时需要迅速开发项目，正在设计使战略规划与项目操作管理更好结合的体制。

据财新报道，2017年上半年，代表深圳国资的深圳地铁集团耗资约664亿元，从华润置地和中国恒大手中受让万科股份，成为万科第一大股东。

在商业地产方面，华润集团的万象城由时任掌门人宁高宁主导打造，被视为移植香港模式最为成功的范例。华润采取“住宅开发+持有物业+增值服务”的组合：一面开发住宅，一面经营高端物业，借助万象城一类城市综合体让商业与物业相互促进、良性循环。2008年，华润置地的出租业务带来近10亿港元租金收入，约占其当年营业收入的11%；当时华润置地净负债为156亿港元，平均利率为3%，出租物业的净现金流入已能支持公司净负债所对应的利息支付需要。报道援引王印称，华润的目标是五年后商业地产占整体盈利由当时的18%增长至40%。

随着出险房企退出竞争，房地产行业资源向国企集中，华润置地与中国海外发展、招商蛇口、越秀地产等企业均在业绩会上发布了2023年销售目标，预期规模将逆势增长。华润置地的毛利率自2019年开始下滑，2021年跌破30%；2022年初，该公司提出无论新开盘项目还是滞销项目，既要保去化，也要保利润。财报显示，2022年华润置地综合毛利率较上年减少0.8个百分点至26.2%，开发物业毛利率则减少0.7个百分点至23.0%。在财务稳健性方面，2020年8月“三道红线”提出时，华润与华侨城、中海、保利等一道属于“一线未踩”的绿档企业；据《财经》对2023年数据的统计，华润置地现金短债比为1.78。

进入2023年，拿地主力由地方国资转为央企和国企，其拿地金额占比从2022年的37%升至56%。据2023年11月的报道，当时拿地体量较大的是全国化、规模化的大型央企，如中国海外发展、华润置地、招商蛇口等。

2026年以来，深圳、广州、上海、杭州、苏州、南京、武汉等地陆续拍出高溢价地块，其中多宗地的总价或单价创下当地城市或区域新高，华润置地参与了其中部分地块的竞拍。5月底，上海虹口嘉兴路街道一宗地块吸引绿城中国、中海地产、华润置地、保利置业等12家房企及联合体参与竞拍，经63轮竞价由上海城投置业以35.6%的溢价率竞得，成交楼面价10.85万元/平方米，刷新虹口区楼面价纪录。6月5日，深圳南山粤海街道一宗住宅用地吸引保利置业、华润置地、中海地产、招商蛇口、建发地产、越秀地产等6家房企参与竞拍，经291轮竞价最终由保利置业以57.72亿元竞得，溢价率150.74%，成交楼面价10.87万元/平方米，刷新深圳涉宅用地楼面价历史纪录。据中指研究院数据，2025年百强房企拿地金额中前10强占比达50.5%，前20强占比达62.7%，土地资源正加速向头部企业集中；有央企区域公司人士认为，部分地块竞争激烈源于地方政府供地策略调整与房企投资向优质资源集中，局部市场升温并不意味着土地市场已全面走出调整期。